Атланта
Объявления
Деловая Атланта
Работа
"Русский город"
Медиа
Общество
Развлечения
Иммиграция
English
Сеть
RussianTown
Перейти
в контакты
Карта
сайта
Портал русской
Атланты
Читайте статьи различной тематики
на нашем сайте
Портал русской
Атланты
Читайте статьи различной тематики
на нашем сайте
О нас Публикации Знакомства Юмор Партнеры Контакты
Панель меню

Ценные бумаги

Десять способов, чтобы потрясти фондовый рынок

Трудности фондового рынка США во многом вызваны утратой доверия инвесторов к финансовой отчетности американских компаний. Одна из популярных шуток, появившихся в США в последние недели, звучит примерно так:

"Это последний финансовый отчет нашей корпорации. К нему приложены результаты проверки нашего Председателя Совета Директоров на детекторе лжи".

По мнению финансового аналитика Скотта Клингера (Scott Klinger), содиректора общественной организации "Ответственность за Богатство" Responsible Wealth, недобросовестные руководители компаний США используют десять основных способов, чтобы обмануть инвесторов и государство. Вот эти способы:

  1. Использовать средства сотрудников компании для покупки акций компании.
    В США многие компании обеспечивают своим сотрудникам выплату пенсий по выслуге лет. Часть средств они инвестируют в особый пенсионный фонд, который по идее должен инвестировать их в высокодоходные проекты. Недобросовестные корпорации поступают проще. Львиную долю средств их "карманные" пенсионные фонды тратят на покупку акций своих же учредителей. Таким образом, завышается их рыночная стоимость. К примеру, 81% средств пенсионного фонда Coca-Cola было вложено в собственные ценные бумаги этой компании. В тоже время руководители этих фирм обладают всей полнотой информации о реальном состоянии дел. Они могут покупать и продавать акции управляемой ими фирмы до того, как позитивные или негативные новости о ее перспективах окажут воздействие на рынок. Бывший глава энергетического гиганта Enron, Джеффри Скиллинг (Jeffrey Skilling), в 2000 году заработал $78 млн. на продаже своей доли акций Enron. Ныне руководимая им компания объявила себя банкротом. Деннис Козловски (Dennis Kozlowski), экс-глава Tyco, в 2000 году заработал на подобной операции $110 млн., при этом акции Tyco рухнули вниз, компания находится в тяжелом положении и проводит массовые сокращения сотрудников.
     
  2. Платить топ-менеджерам необычайно щедрые зарплаты.
    По данным американского исследователя Роберта Бреннера (Robert Brenner), в конце 1999 года средняя зарплата председателя совета директоров корпорации, входящей в число 362 компаний США, составляла $12.4 млн. Это почти в шесть раз больше, чем получали председатели советов директоров в 1990 году. Зарплата рядового сотрудника подобной корпорации примерно в 475 раз меньше. К примеру, глава финансовой корпорации Citigroup в 1998-2000 годах заработал почти $0.5 млрд.
     
  3. Заставить подчиненных расплачиваться за ошибки начальников.
    Очень часто незадачливые менеджеры предпочитают сокращать тысячи сотрудников, чтобы оптимизировать финансовую ситуацию в компании и уменьшить расходы. Экс-руководители обанкротившихся компаний, ответственные за финансовые потери инвесторов и подчиненных, чаще выигрывали, чем проигрывали. Корпорация Lucent Technologies в 2001 году, по мнению экспертов журнала Fortune, обладала наименее профессиональным советом директоров. За последние годы Lucent Technologies уволила 42 тыс. сотрудников. Председатель Совета Директоров также потерял работу, но он получил от коллег прощальный подарок - $12 млн. в качестве выходного пособия.
     
  4. Привлекать в руководство компании родственников и близких друзей.
    Подобная схема позволяет наемным менеджерам устанавливать свои правила игры, не опасаясь критики и "вынесения сора из избы". К примеру, в совет директоров EVC Corporation входила семья целиком - папа, мама и сын. После того как позиции компании резко ухудшились, акционеры вынуждены были произвести реорганизацию и сократить семейное присутствие.
     
  5. Щедро оплачивать членам совета директоров даже самую небольшую работу.
    В качестве средства оплаты использовать акции компании. Очень часто трудовая деятельность высокооплачиваемого члена совета директоров была чисто символической.
     
  6. Обеспечить компанию-аудитора дополнительной высокооплачиваемой работой.
    Аудиторские проверки проводят независимые аудиторские компании. Однако, существует проверенный способ обеспечить их благорасположение - поручить им дополнительную работу. Если аудиторы принимают подобное предложение, они неизбежно сталкиваются с "конфликтом интересов". Подобная практика стала причиной краха крупнейшей аудиторской фирмы Arthur Anderssen, сотрудники которой смухлевали с финансовыми документами другого гиганта - Enron. Одна из крупнейших компаний военно-промышленного комплекса США заплатила $3 млн. ProcewaterhouseCoopers за аудиторскую проверку и еще $48 млн. за консультационные услуги. Другая крупнейшая компания General Electric в 2001 году заплатила аудиторам за неаудиторскую работу в три раза больше, чем за аудиторскую.
     
  7. Подружиться с влиятельными политиками и чиновниками.
    Это делается достаточно просто - компании выступают спонсорами политиков различного уровня. На выборах 2000 года американские избиратели, лоббистские группы, профсоюзы и компании потратили $451 млн. на поддержку своих кандидатов. По данным Федеральной Избирательной Комиссии (Federal Election Comission), наиболее щедрыми оказались корпорации, в совокупности они потратили $206 млн. Наиболее крупные пожертвования сделали: AT&T (телекоммуникации - здесь и далее указывается главная сфера бизнеса компании - WPF, $3. 626 млн.), Bank of America (финансовые услуги, $2.67 млн.), Freddie Mac (финансовые услуги, $2.4 млн.), Philipp Morris (производство табачных изделий и продуктов питания, $2.3 млн.), SBC Communications (телекоммуникации, $1.8 млн.), Microsoft (программное обеспечение, $1.66 млн.), Pfizer (фармацевтическая компания, $1.54 млн.), Bristol-Myers Squibb (фармацевтическая компания, $1.48 млн.), Verizon Communications (телекоммуникации, $1.46 млн.), Federal Express (транспорт и логистика, $1.33 млн.). Как правило, крупные фирмы предпочитали поддерживать нескольких конкурирующих политиков одновременно.
     
  8. Лоббировать в органах власти различного уровня отмену или временную приостановку правил, мешающих деятельности той или иной компании, или, наоборот, требовать введения новых правил, способствующих ее деятельности.
     
  9. Привлекать к сотрудничеству высокопоставленных должностных лиц.
    Некоторые неприятные моменты выплыли в прошлом вице-президента США Дика Чейни (Dick Cheney). В 1995 году Чейни стал председателем совета директоров и главным исполнительным директором компании Hulliberton, крупнейшей инжиниринговой и строительной фирмы по обслуживанию нефтепромыслов. С этого поста он вернулся в политику, когда нынешний президент Джордж Буш выбрал его своим напарником по президентской компании. Под руководством Чейни Hulliberton удвоила портфель своих правительственных заказов и получила в 15 раз больше гарантий федерального правительства под привлеченные ею кредиты. Hulliberton также удвоила объем пожертвований различным политикам и траты на лоббистскую деятельность.
     
  10. Не платить налоги.
    Для этого есть множество легальных, полулегальных и нелегальных способов. Enron использовал незаконные схемы для ухода от налогов. В частности, его дочерние компании постоянно перепродавали нефть друг другу. Крупнейшая телекоммуникационная компания WorldCom также завышала свои доходы и прибыль. Ее представители признали, что "ошибались" в составлении бухгалтерских отчетов - при этом WorldCom сокращала налоги, выплачиваемые в федеральный бюджет. Две другие телекоммуникационные фирмы Global Crossing и Quest Communications также искусственно увеличивали свою выручку, для этого они использовали сложные схемы передачи своим подразделениям прав аренды телекоммуникационных каналов.